A livello di club, Velásquez ha giocato quasi interamente per il Club Deportivo Olimpia, in Honduras, con brevi parentesi in Cile al Deportivo Concepción, in Brasile allo Sport-Recife e in Messico all'Atlas.
Ha chiuso la carriera nel 2010, dopo aver vinto per dodici volte il Campionato honduregno e per due volte la Coppa dell'Honduras.
Nazionale
Ha giocato in totale 48 partite con la Nazionale honduregna, segnando 35 goal che lo portano al secondo posto nei migliori marcatori di sempre dell'Honduras dietro a Carlos Pavón (57).
Ha partecipato alla CONCACAF Gold Cup 2003 e alla CONCACAF Gold Cup 2005, diventando, nel 2005, capocannoniere della competizione.
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